【策略报告】汽车零部件2026年投资策略：全球化纵深×AI破局，​​汽零开启第二增长极

主要观点总结

本文是东吴证券汽车团队发布的2026年汽车行业投资策略报告摘要，提出在板块Beta整体走弱的背景下，应聚焦结构性机会，重点布局“智驾、液冷、人形机器人”三大科技主线及“出海”长期趋势。从EPS和PE两个维度推荐相关标的，并提示新兴产业拓展、需求不及预期及地缘政治等风险。

关键观点总结

关键观点1: 2026年汽车行业投资核心判断

总量增长放缓，板块Beta走弱，结构性机会优于总量机会；优先关注智能驾驶（L2++至L4）、液冷技术（AIDC）和人形机器人三条科技主线，以及汽车零部件企业‘出海’带来的长期成长空间。

关键观点2: EPS维度的投资逻辑与推荐标的

在存量市场中寻找具备穿越周期能力的α公司，关注市占率提升和ASP提高的企业；全球化布局提升抗风险能力和成长性，推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份。

关键观点3: PE维度的三大科技主线布局

智驾领域推荐地平线、黑芝麻、德赛，关注伯特利、耐世特；机器人领域推荐拓普集团、均胜电子、双环传动，关注亚普股份、岱美股份；液冷领域推荐敏实集团、银轮股份、飞龙股份，强调系统集成与降本能力。