玉米：供给上量 盘面承压

主要观点总结

本报告是对玉米市场供给上量的分析，包含多个关键点：

关键观点总结

关键观点1: 玉米市场概述

根据最新数据，玉米市场呈现供需平衡的状态，价格走势相对稳定。但市场受到多种因素影响，包括进口政策、天气变化、供需关系等。

关键观点2: 产地情况

乌克兰成为我最大的玉米进口供应国，巴西玉米主产区气温变化等也对市场产生影响。

关键观点3: 国内供给情况

上周玉米价格上涨后趋稳，全国玉米周度均价环比上涨。分地区来看，东北玉米价格偏强，华北玉米价格震荡偏强，销区玉米价格震荡偏弱。

关键观点4: 饲用需求

上周猪价先跌后涨，整体供应占比有限，市场需求恢复情况一般。同时替代品小麦与玉米的价差小于200元/吨，有逐步替代的势头。

关键观点5: 深加工需求

深加工方面，玉米淀粉加工利润有所回落，玉米消耗量环比下降。后续关注深加工企业利润变化及开机情况。

关键观点6: 进口成本及总量

进口玉米成本方面，美西玉米进口略有优势。中国2月玉米进口量同比暴跌97%，进口数量大幅减少。

关键观点7: 国内供需及天气情况

中东部农区气温接近常年同期或偏高，利于冬小麦生长和物流运输。预计未来10天，内蒙古、河北北部等地有大风沙尘、降温雨雪天气，对农业有一定影响。

关键观点8: 港口库存

北方四港玉米库存增加，广东港内外贸玉米库存也环比增加。饲用需求和工业需求对玉米库存产生影响。

关键观点9: 工业需求及副产品情况

玉米淀粉企业加工利润下降，开机率环比下降，消费量也减少。同时，玉米淀粉及副产品价格有所下滑，终端需求不佳。

关键观点10: 基差及价差情况

玉米现货价格及基差走势相对平稳，价差结构受供需关系影响。未来月差或在接近前高位置时仍会下行。

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