【开源零售|润本股份：2025Q3驱蚊业务高增，看好双11大促业绩表现】

主要观点总结

本文介绍了开源零售公司的发展情况，包括营收增长、产品创新和销售渠道等方面的亮点。公司在驱蚊和婴童护理领域地位领先，并展示了持续增长的动能。文章还分析了公司的盈利能力、费用情况以及核心产品表现。同时，对公司在双11大促期间的表现持乐观态度，并提醒了相关风险。文章由开源证券的零售研究团队发布，团队负责人是黄泽鹏。

关键观点总结

关键观点1: 公司2025Q1-Q3营收同比增长19.3%，归母净利润增长2.0%。

开源零售公司在报告期内实现了显著的营收增长，展示了良好的盈利能力。

关键观点2: 公司在驱蚊和婴童护理领域具有领先地位，产品持续创新。

公司凭借高效运营和供应链优势，在竞争激烈的市场中建立了壁垒，并实现了产品的持续增长。

关键观点3: 公司费用情况受市场竞争影响有所变化，但仍保持盈利能力。

由于销售投入加大和竞争加剧，公司的销售费用有所增加，但整体盈利能力仍然稳健。

关键观点4: 公司产品端和渠道端表现强劲，双11期间业绩值得期待。

公司的核心产品和在主要电商平台的销售表现均强劲，预计双11期间将取得良好的业绩。

关键观点5: 存在消费意愿下行、新品不及预期等风险。

市场环境和新产品表现的不确定性可能对公司业绩产生影响，投资者需关注相关风险。