不锈钢市场“金九”失色，高成本支撑下谨慎观望

主要观点总结

本文分析了当前市场在政策、库存、生产和成本等方面的状况。政策方面，国内外政策传导仍需时间；库存方面，社会库存去化主因是市场到货不多，整体成交一般；生产方面，不锈钢产量维持高位；成本方面，受镍矿扰动影响，镍铁维持强势。文章还讨论了宏观利好预期与产业弱现实之间的博弈。

关键观点总结

关键观点1: 政策传导需时

海外方面，美联储虽降息但主席鲍威尔表态偏谨慎；国内方面，《纵深推进全国统一大市场建设》文件发布，为后续政策落地提供想象空间。

关键观点2: 库存去化与现货成交乏力

社会库存去化主因为市场到货不多，整体成交一般。传统旺季“金九”已过半，但下游需求未见明显放量，市场呈现“旺季不旺”特征。

关键观点3: 产量维持与成本支撑

不锈钢产量维持高位，受镍矿扰动影响，镍铁维持强势。宏观利好预期与产业弱现实之间的博弈持续，但现实的压力占据了上风。