【JH-9831】海博思创：领航国内储能，逐浪全球征途（32页）

主要观点总结

本报告关于海博思创公司的国内及海外储能业务发展情况。公司自2011年成立以来，已成长为国内储能集成龙头，并加速拓展海外市场。报告详细分析了公司的储能业务、盈利能力、竞争优势以及未来的增长机会。此外，报告还提供了投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 公司背景及业务发展

海博思创成立于2011年，国内储能集成龙头，逐步剥离动力电池及新能源汽车租赁业务，聚焦储能领域，覆盖大储、工商储、户储及多负荷端应用场景。公司国内及海外业务均取得快速发展。

关键观点2: 国内储能市场情况

随着现货市场、容量电价和辅助服务政策的推进，独立储能投资回报率改善，需求保持较快增长。技术要求提升，格局向龙头集中，盈利中枢有望逐步企稳。

关键观点3: 公司出海情况

公司组建海外团队后实现订单突破，与多家企业达成战略合作，并在欧洲率先实现多个标杆项目并网。海外市场空间广阔，公司有望实现量利弹性增长。

关键观点4: 投资建议与风险提示

综合考虑全球储能需求、行业格局、盈利中枢等因素，看好公司前景。同时提醒投资者关注全球储能需求低于预期、市场竞争、出海节奏滞后等风险。

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