华医转债：医疗净化行业标杆（东吴固收李勇 陈伯铭）20241220

主要观点总结

本文介绍了华医转债的基本信息、投资申购建议、正股基本面分析以及风险提示。华医转债存续期为6年，当前债底估值为84.26元，YTM为3.12%。其主要业务是医疗净化系统集成业务，且产品销售结构年际变化。此外，文章还提供了关于其他转债的相关信息。

关键观点总结

关键观点1: 华医转债基本信息介绍

华医转债于2024年12月23日开始网上申购，总发行规模为7.5亿元。其票面利率和到期赎回价格等细节也被详细阐述。

关键观点2: 投资申购建议

预计华医转债上市首日价格在113.34~126.27元之间，中签率为0.0029%。综合考虑华医转债的债底保护性、评级和规模等因素，预计上市首日转股溢价率在25%左右。

关键观点3: 正股基本面分析

公司是一家现代医疗净化系统综合服务商，主营业务包括医疗净化系统研发、设计、实施和运维，相关医疗设备和医疗耗材的销售。主要服务对象包括武汉火神山医院等。自2019年以来，公司营业收入稳步增长，同时产品结构也有年度调整。

关键观点4: 风险提示

申购至上市阶段存在正股波动风险、上市时点不确定所带来的机会成本、违约风险、转股溢价率主动压缩风险等。

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