港股市场｜内外部催化下，港股的戴维斯双击：2026年度策略

主要观点总结

该文章主要讨论了2026年港股的发展前景。文章认为港股将受益于内部的“十五五”规划催化以及外部主要经济体的“财政+货币”双宽松政策。新兴产业的发展如固态电池、脑机接口等将蓄势待发。港股业绩周期见底，基本面预期好转。南向资金流入空间尚大，散户或成新增主力。文章最后提出了五条投资主线并提示了相应的风险。

关键观点总结

关键观点1: 港股发展前景

文章讨论了2026年港股将受益于内部“十五五”规划催化及外部主要经济体的政策。认为港股不仅具备完整的AI产业链公司，还有越来越多的优质龙头A股企业赴港上市，将受益于境内外市场的流动性外溢和AI叙事的持续催化。

关键观点2: 新兴产业蓄势待发

文章指出新兴产业如固态电池、脑机接口、生物制造、量子科技和可控核聚变等将蓄势待发，有望催生万亿级市场。

关键观点3: 业绩周期见底，基本面预期好转

根据彭博一致预期，市场预计港股业绩增速在2025年见底，而后将有所回升。随着经济改善，预计港股业绩将由“盈利修复”扩展至“收入扩张”，形成营收与盈利共振上行的可持续趋势。

关键观点4: 南向资金流入空间尚大

年初至10月底，南向资金累计流入港股规模达1.26万亿港元，成为支撑港股的核心动力。未来散户资金通过ETF流入港股的趋势预计将持续，且有较大的增配空间。

关键观点5: 五条投资主线

文章建议投资者把握五大中长期方向：科技行业、大医疗板块、受益资源品、必选消费板块、受益造纸和航空板块。