量化 | 30年国债及3年AAA中短票择时模型

主要观点总结

文章主要介绍了为什么需要搭建30年国债择时模型，以及该模型与10年国债模型的区别和优势。文章还提到了3年AAA中短票利率的择时模型的表现和因子构成。

关键观点总结

关键观点1: 为什么要搭建30年国债择时模型？

因为10年国债利率振幅过低，交易盘参与有限，影响择时信号的准确度。30年国债模型可以获取更明确的波段，减少震荡信号的出现。

关键观点2: 30年国债择时模型与10年国债模型的区别

30年国债择时模型在因子方面做了调整，纳入了TL的更多相关技术指标，因子分布上纳入更多原始因子，并经过差分等边际处理保留部分筛选后的因子。

关键观点3: 30年国债择时模型的输出概率和特点

自11月初以来30年国债模型持续输出利率上行观点，但12月31日开始输出概率明显下行。模型希望保持左侧效果，接受输出信号转向后的短期趋势延续。

关键观点4: 3年AAA中短票利率的择时模型的表现

中短票的信号更加平稳，平均回撤相对较小。从2023年7月至今，该模型形成多个正确区间，目前最新观点为看多。其因子包括信用利差、等级利差等。