TS从成长品种变价值品种

主要观点总结

本文关注市场动态，详细描述了债市情况，包括TS升水情况、存单利率以及存单的净融资状况。文章还提到了央行的态度和行为，包括央行公告模式的改变，流动性投放等。文章关键点在于央行的货币政策走向，市场利率的变化趋势，以及投资者应如何应对当前市场状况。

关键观点总结

关键观点1: 市场概况与关键变化

文章概述了当前市场的情况，包括上证的走势、股债跷跷板的影响、利率的微小变动等。指出了当前市场处于低波动阶段，特别是在债市方面可以追溯到2023年年底。

关键观点2: TS升水情况分析

详细描述了TS升水的现状，虽然大行持续净买入短债，但短端利率并未如预期发展。TS收跌，隐含利率上升。对于投资者而言，持有TS的风险降低，但机构投资者的正套价值也减少。

关键观点3: 存单一周变化及影响

存单利率重回1.6%，影响了利率债情绪。与此同时，存单的净融资出现缩量，降至近五年低位。央行的流动性投放行为提升了市场对资金持续宽松的预期。

关键观点4: 央行态度与市场影响

文章总结了市场对央行宽松态度的质疑，并指出央行近期的流动性投放和三季度的货币政策空间。这些都将对市场的未来走势产生深远影响。

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