汽车“以旧换新”政策延续，按比补贴利好中高端车型——汽车行业周报（2025/12/29-2026/1...

主要观点总结

本报告主要介绍了汽车行业的近期动态，包括汽车指数涨跌、投资策略、关键行业趋势、汽车“以旧换新”政策的影响等。其中，人形机器人技术、天然气发电机和SOFC的发展、汽车零部件产业的成长性等被看作是行业的重要增长点。

关键观点总结

关键观点1: 汽车指数涨跌

近一周，申万汽车指数、新能源整车指数、汽车零部件指数及商用车指数均有不同程度的上涨。其中，零部件产业成长性逐渐稀缺。

关键观点2: 投资策略

维持行业“增持”评级，看好人形机器人技术、天然气发电机和SOFC的发展，以及汽车零部件产业的增长潜力。

关键观点3: 汽车“以旧换新”政策影响

汽车“以旧换新”政策延续，按比补贴利好中高端车型。国家发展改革委、财政部印发通知，继续实施汽车报废更新和置换更新补贴，对汽车行业反内卷和行业整体利润空间有正向影响。

关键观点4: 高端新能源车企发展

高端新能源车企Polestar获取融资，说明新能源车业务在欧洲仍然受到广泛关注，同时暗示了欧洲新能源车发展前景广阔。

关键观点5: 风险提示

报告提到了经济发展不及预期、原材料价格大幅上涨等风险提示，这是投资者需要注意的风险因素。