为什么银行股的估值在被系统性地重估？？

主要观点总结

文章主要讨论了中国楼市现状、银行股的股价表现以及背后的宏观因素。文章介绍了资源国的荷兰病及其治理方法，并阐述了金融抑制对出口工业国的影响。最后，文章讨论了中国的金融体系和银行股估值问题，并提出了相应的策略建议。

关键观点总结

关键观点1: 中国楼市现状及影响银行股价的论调

近期国内楼市处于止跌企稳阶段，北京二手房挂牌量约为15万套。市场存在看空银行股的论调，认为银行资产质量恶化，但银行股股价表现强势。

关键观点2: 荷兰病及其治理

荷兰病主要发生在资源国，涉及资源租的问题。治理荷兰病的方法是不将资源租全部汇回本国，留存一部分在国际市场。成立主权财富基金投资国际市场是资源国避免荷兰病的基本操作。

关键观点3: 金融抑制对出口工业国的影响

金融抑制对出口工业国的金融体系是利空，会抑制本国金融体系扩张。中国作为工业出口大国也会遭遇荷兰病的困扰，需要借鉴资源国的做法。

关键观点4: 中国银行业估值的背景和变化

中国银行业估值受到经济增长、强制结售汇制度、金融抑制等因素的影响。随着中国经济转型和内部实现中心的改变，银行业的估值也在发生变化。

关键观点5: 作者的观点和建议

作者强调了宏观分析的重要性，并提出了策略建议。建议投资者关注宏观背景，理性看待市场波动，采用合适的投资策略。

免责声明