广电计量 | 2025年三季报点评：Q3归母净利润同比+30%超预期，继续受益战略新兴板块景气上行

主要观点总结

东吴机械在特定行业如特殊行业、汽车、集成电路等实现增长，Q3营收同比+15%。公司毛利率稳中有升，定增投向航空装备、AI芯片等战略性下游，中长期成长动力充足。维持增持评级，同时提示宏观经济波动等风险。研究团队获得多项荣誉，包括新财富最佳分析师、Wind金牌分析师等。

关键观点总结

关键观点1: Q3营收同比增长

东吴机械Q3实现营业收入9.4亿元，同比增长15%，受益于特殊行业、汽车、集成电路等战略性新兴板块增长。

关键观点2: 毛利率稳中有升

东吴机械实现销售毛利率47.7%，虽同比下降1.2pct，但环比提升1.0pct。整体盈利能力中长期向好。

关键观点3: 定增投向战略性下游

东吴机械拟定增不超过13亿元，投向航空装备、AI芯片等测试平台，保障中长期高质量持续增长。

关键观点4: 维持增持评级

考虑到战略性新兴行业的景气度较高，维持对东吴机械的“增持”评级。

关键观点5: 研究团队荣誉

东吴机械研究团队多次获得新财富最佳分析师、Wind金牌分析师等荣誉。