给空头仓位“上保险”，横盘也能赚“租金”——Short Collar (第十八期)

主要观点总结

本文介绍了Short Collar策略，一种在股票投资中能在空头仓位产生收益同时为暴涨风险上保险的策略。该策略通过已做空的股票、卖出对应股数的虚值OTM看跌期权Put和买入对应股数的虚值OTM看涨期权Call组成。文章详细阐述了策略的特点和具体应用，包括策略到期盈亏图、盈亏计算公式以及使用建议。同时，对风险进行了提示和免责声明。

关键观点总结

关键观点1: 策略组成与原理

Short Collar策略包括已做空的股票、卖出对应股数的虚值OTM看跌期权Put和买入对应股数的虚值OTM看涨期权Call，旨在在股价震荡时产生收益，同时为暴涨风险提供保障。

关键观点2: 策略特点

Short Collar策略具有成本低、风险小、收益上限低的特点。其成本和风险都较低，因为初始为权利金净收入，甚至可以说是“负成本”；收益上限低则是因为如果股价大跌或大涨，策略收益有限。

关键观点3: 策略应用与实例

文章以一个假设的股票为例，详细阐述了Short Collar策略的具体应用，包括策略参数的设置、盈亏平衡点的计算、最大亏损和最大收益的计算等。

关键观点4: 风险提示与免责声明

文章对期权交易的高风险性进行了风险提示，并强调了免责声明，指出本报告仅作一般综合数据之用，投资者在使用本报告时应当谨慎，并自行承担风险。