基金久期大幅回落 | 债市晴雨表

主要观点总结

本文选自招商证券固收团队发布的报告《基金久期大幅回落——债市晴雨表》。报告详细描述了债市的相关数据和指标，包括债市情绪、机构久期、杠杆率、二级成交、配置力量、一级认购、相对估值等方面的内容。

关键观点总结

关键观点1: 债市情绪回升

上周债市情绪指数较前值回升，债市情绪扩散指数也有所回升，表明债市情绪有所好转。

关键观点2: 基金久期回落

上周基金久期较前一周五回落0.24年，而农商行久期和保险久期则有所回升。

关键观点3: 债市杠杆率变化

上周质押式回购余额和债市杠杆率较前值有所回升，但大行净融出余额的回升对债市资金面有所支撑。

关键观点4: 二级成交市场活跃度上升

从换手率来看，多个债券品种的换手率较前值回升，表明二级市场成交活跃度上升。

关键观点5: 配置力量变化及风险提示

债基新发行份额、保险配债指数等较前值有所回升，但经济超预期回升、货币政策收紧超预期、通胀超预期回升等因素需警惕。