和铂医药深度：全球稀缺抗体平台，In China for global的BD领军者【东吴医药朱国广团...

主要观点总结

和铂医药是一家专注于肿瘤及免疫性疾病领域创新药研发及商业化的生物制药企业，拥有全球价值稀缺的仅重链抗体平台，与阿斯利康等MNC开展稳定合作，并建立了强大的研发团队。公司全人源仅重链抗体平台具备专利保护，技术领先，能够生产H2L2型抗体及HCAb，并开发出HBICE和HBICA两大平台，可高效研发双抗、多抗产品，并拓展XDC、细胞治疗、药物递送等领域应用。公司的HCAb平台是全球为数不多可对外授权的抗体开发平台，与阿斯利康达成深度战略合作，并预计2025年盈利将大幅提升。公司免疫领域产品线颇具竞争力，与多家药企合作，包括与石药集团的巴托利单抗商业化合作，以及与科伦博泰共同开发的HBM9378等。东吴证券给予和铂医药“买入”评级，预测2025-2027年营收和归母净利润，并提示新药研发、药品审批和上市时间、合作方未履约、市场格局竞争等风险。

关键观点总结

关键观点1: 和铂医药拥有全球价值稀缺的仅重链抗体平台

和铂医药的仅重链抗体平台是全球唯一专利保护的全人源仅重链抗体开发平台，技术领先，能够生产H2L2型抗体及HCAb，并开发出HBICE和HBICA两大平台，可高效研发双抗、多抗产品。

关键观点2: 与阿斯利康等MNC开展稳定合作

和铂医药与阿斯利康等MNC开展稳定合作，与阿斯利康达成深度战略合作，并预计2025年盈利将大幅提升。

关键观点3: 免疫领域产品线颇具竞争力

和铂医药的免疫领域产品线包括巴托利单抗、HBM9378等，与石药集团、科伦博泰等药企合作，并预计将有更多管线推出。

关键观点4: 东吴证券给予“买入”评级

东吴证券基于和铂医药的稀缺技术平台、研发实力及与MNC的合作，给予和铂医药“买入”评级，并预测2025-2027年营收和归母净利润。

关键观点5: 风险提示

新药研发、药品审批和上市时间、合作方未履约、市场格局竞争等风险，投资者应自主做出投资决策并自行承担风险。