晨会聚焦241120

主要观点总结

晨会提要中，国信证券对多篇文章进行了深度解读，涉及宏观经济、投资策略、行业与公司、金融工程等领域。文章详细分析了中矿资源、房地产行业、纺织服装、传媒行业、机械行业、电投能源等公司的业务情况，并对未来市场趋势、投资策略进行了展望。同时，金融工程日报对市场的资金流向、折溢价情况、机构关注等进行了综合分析，并对市场表现进行了风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 中矿资源深度报告

中矿资源作为国内有色金属行业的企业，通过收购东鹏新材、Cabot特殊流体事业部以及津巴布韦Bikita矿山等，实现了多元化布局。公司在铯铷盐业务、锂矿&锂盐业务、铜矿&铜冶炼业务方面均有显著发展，未来有望穿越牛熊周期。

关键观点2: 房地产行业快评

统计局公布的数据显示，房地产开发投资和销售数据同比有所下降，但销售同比降幅大幅收窄，显示出政策效果显现，商品房销售均价同比跌幅收窄，二手房价修复情况好于新房。后续地产板块的行情演绎将取决于存量土地回收和城中村改造扩围等政策的落地进度及楼市量价修复的持续性。

关键观点3: 纺织服装双周报

10月服装社零同比增长8%，双11期间，运动服饰品牌如安踏、李宁等销售额同比增长超过30%，非运动服饰品牌优衣库、波司登等保持稳定。纺织制造方面，越南纺织品和鞋类出口同比增长，国内纺织制造10月柯桥纺织景气指数同比提升，盛泽地区织机开机率环比上月小幅提升。

关键观点4: 传媒行业2025年度投资策略

传媒行业当前处于低位，但景气拐点在望，并购重组/文化出海有望助力向上。AI应用从落地到商业化值得期待，多模态与端侧加速推进，场景不断丰富落地。

关键观点5: 机械行业快评

工程机械行业市场需求持续修复，挖掘机、装载机销量均实现正增长。市场指数显示中国地区小松挖掘机开工小时数连续三个月增长，市场持续回暖。

关键观点6: 金融工程日报

市场表现方面，大部分指数处于上涨状态，有色金属、计算机、电子、基础化工、电新行业表现较好。市场资金流向、折溢价情况、机构关注等综合分析显示，市场处于活跃状态，但需要注意市场环境变动风险。

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