【民生计算机】慧博云通：拟收购宝德软硬结合，打造国产数字底座新贵

主要观点总结

本报告对慧博云通公司进行深度分析，包括公司背景、业务构成、发展趋势、估值及风险提示等。慧博云通是一家科技巨头背后的软件开发新锐企业，以全球科技巨头外包合作伙伴起家，上市后发力金融IT市场。公司通过收购宝德计算机，切入国产算力领域，有望打造国产数字底座新贵。

关键观点总结

关键观点1: 公司背景与业务构成

慧博云通成立于2009年，主要为全球客户提供软件外包+终端测试服务，客户包括字节跳动、阿里巴巴等。公司近年来通过收购扩大业务版图，尤其注重金融IT领域的收购。宝德计算机系统股份有限公司是中国领先的计算产品方案提供商，以服务器和PC整机的研发、生产、销售及提供相关的综合解决方案为主营业务。

关键观点2: 发展趋势与盈利预期

慧博云通近年来保持快速增长态势，收入规模不断扩大。预计公司在金融IT领域将继续保持高速增长，收购宝德计算机将为公司带来新的增长动力。根据公司预测，未来几年公司营收和利润将保持稳步增长。

关键观点3: 估值分析

公司以软通动力、法本信息为可比公司，进行估值分析。虽然公司估值略高于可比公司，但考虑到公司整体收入、利润增长水平显著快于可比公司，以及收购宝德后迈入国产算力领域的潜力，当前估值仍有提升空间。

关键观点4: 风险提示

公司面临的风险包括收购进展不及预期、下游客户预算收紧以及软件开发行业竞争加剧等。投资者需关注这些风险对公司经营及盈利能力的影响。

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