资金流向：主动外资加速流出

主要观点总结

文章主要关注了外资在A股和港股的流动情况，以及近期AH两地市场的调整原因。同时提到了市场关注的12月降息预期和AI发展是否泡沫的问题。

关键观点总结

关键观点1: 外资流动情况

主动外资加速流出A股和港股，尤其是流向亚洲除日本、中国和全球市场的基金流出规模较大。被动外资继续流入，但规模减少。

关键观点2: AH两地市场调整原因

近期AH两地市场尤其是成长板块调整较多，原因包括挥之不去的AI泡沫担忧、美联储降息预期降温等。

关键观点3: 市场关注焦点

市场关注12月能否降息和经济工作会议给出的明年财政目标。文章认为12月“应该且可以”降息，但存在不确定性。

关键观点4: 操作策略

建议适度以分红做一部分对冲，景气结构如果调得较多可以再买回来。同时关注PPI继续走高以及美国加大实物投资可能带来的交易性机会。