业绩停滞、科研“掺水”：急切闯关IPO的植物医生，关关难过

主要观点总结

植物医生是一家国货护肤品品牌，近期计划冲击A股单品牌化妆品店第一股。然而，其IPO之路面临诸多问题，包括加盟商违规销售、虚假宣传、供应链监管漏洞等。虽然植物医生签约了王俊凯作为代言人，但其业绩和研发实力并不理想。文章从植物医生的营收、利润、研发、销售等方面进行了详细分析。

关键观点总结

关键观点1: 植物医生IPO路坎坷

植物医生计划冲击A股上市，但因各种问题导致IPO路坎坷。其中包括加盟商违规销售、虚假宣传以及供应链监管漏洞等问题。截至今年5月31日，还有32家直营门店未取得卫生许可证。

关键观点2: 业绩和研发实力不佳

植物医生的营收和利润增长缓慢，几乎停滞。其经销营收下滑，主要依赖线下授权专卖店，即加盟商收入下降导致。同时，植物医生的研发实力也存在问题，虽然宣称投入大量资金研发，但实际上研发人员流失，对外合作研发或委外研发为主。

关键观点3: 品牌形象受损

植物医生在品牌形象上也存在问题。全国各地子公司因价格欺诈、卫生许可缺失、虚假宣传等违规行为收到过行政处罚单。这些违规行为暴露了植物医生在品牌管理上的缺陷。

关键观点4: 营销策略需调整

植物医生过于依赖线下门店，线上营销不足。同时，虽然重视营销但研发投入与销售费用比例失衡，这也限制了其发展空间。

关键观点5: 上市前的分红问题

在冲刺IPO之前，植物医生进行了高达上亿元的分红，其中董事长解勇成为最大受益者。这也引发了市场对植物医生资金使用的关注和质疑。