可转债的强赎套利（2025修订版）

主要观点总结

本文介绍了可转债的强赎套利方法，包括强赎的定义、公司何时会进行强赎、如何寻找强赎套利机会以及历史上的成功案例。文章强调，强赎套利并非确定性的投资建议，博弈有风险，需谨慎。

关键观点总结

关键观点1: 什么是可转债的强赎

强赎是上市公司在满足特定条件后，按特定价格从可转债持有人手中提前赎回可转债的行为。历史上97%以上的可转债都有过转股情况。

关键观点2: 公司何时会进行强赎

强赎分为主动强赎和被动强赎。主动强赎需要满足转股期内、收盘价不低于当期转股价格的130%、连续30个交易日里至少有15个交易日满足条件等条件。不同转债的强赎门槛略有差异。被动强赎一般发生在可转债余额跌破3,000万元时，但这种情况较为罕见。

关键观点3: 如何寻找强赎套利机会

投资者可以在强赎条件即将满足的时候进场博弈。具体做法包括盯强赎倒计时、狙击特殊波动和选择特殊公司。

关键观点4: 历史成功案例

以长青转2为例，说明了强赎套利的实际操作和成功可能性。但文章强调，本文仅是探讨，并非确定性的投资建议，博弈有风险，套利需谨慎。