美元延续弱势，中美权益共振| 国泰海通资产配置·全球跟踪2025年8月第4期

主要观点总结

本文分析了近期的全球金融市场走势，关注A股、美股、债券、商品及汇率市场的表现。主要观点包括：A股迎来历史性时刻，上证指数突破3800点；全球权益市场整体上扬，但涨幅收窄；中债收益率曲线“熊陡”，美债“牛平”；商品市场分化，金银和原油等商品价格变动显著；美元延续下跌，主要货币汇率有所波动。文章还提供了相关市场的详细数据和具体分析。

关键观点总结

关键观点1: A股迎来历史性时刻，上证指数突破3800点。

上周，A股领涨全球股市，上证指数突破3800点整数关口，创十年新高。科创50涨幅高达13.3%。

关键观点2: 全球权益市场整体上涨，但涨幅收窄。

全球权益市场整体上扬，但新兴及前沿市场表现有所分化。欧美市场表现较好，而日本和香港股市承压。

关键观点3: 中债收益率曲线“熊陡”，美债“牛平”。

中债收益率曲线整体上移，期限利差扩大；美债收益率曲线整体下移，期限利差收窄。市场预期美联储9月降息概率为75%。

关键观点4: 商品市场分化，金银和原油等商品价格变动显著。

国内外商品市场走势分化。金/油涨幅领先，碳/煤跌幅领先。年初以来，部分商品价格显著上涨。

关键观点5: 美元延续下跌，主要货币汇率有所波动。

美元指数下跌，跌幅收窄。其他主要货币如欧元、日元兑美元升值，英镑兑美元小幅贬值。