华泰通信 | 通信3Q持仓高增，AI算力获加仓

主要观点总结

本文介绍了通信板块的市场情况，包括涨跌情况、公募基金持仓情况、光模块、液冷、光芯片、光纤光缆等板块的增减仓情况，以及一些重点公司的动态。文章还涉及了关于通信行业的一些专题，如解耦UPF设备集采、云化核心网新建设备集采等。

关键观点总结

关键观点1: 市场概况

上周通信（申万）指数上涨，同期上证综指和深证成指也有所上涨。通信板块受到关注。

关键观点2: 公募基金持仓情况

3Q25通信板块基金前十大重仓中持仓占比上升，超配比例提升。基金增持光模块、液冷、光芯片、光纤光缆等板块，减仓运营商、数据中心、北斗等板块。中际旭创、新易盛等个股受到关注。

关键观点3: 重要事件和市场动态

包括6G标准制定、中国移动发布CIS-RAN无线智脑系统原型、运营商集采、核心路由器新建集采、光缆分纤箱产品集采等事件。此外，谷歌的AI模型Gemini3Pro被曝光即将发布，量子科技、低空经济等领域也有相关动态。

关键观点4: 风险提示

包括中美贸易摩擦加剧、云厂商资本开支投入不及预期、5G发展进程不及预期等风险。