【行业研究】2025年上半年融资租赁行业信用观察

主要观点总结

文章主要介绍了金融租赁公司的政策导向、行业债券发行情况、存续债券发行主体级别分布、融资租赁公司主体评级调整以及融资租赁公司已发行债券利率和利差分析。政策鼓励金融租赁公司重视公司治理、合规经营和风险管理，强化资本管理，提升信息科技管理水平。行业债券发行规模减少，非结构化产品占比增加。主体评级为AAA级的债券规模最大。部分融资租赁公司主体评级调升。融资租赁公司发行的非结构化债券利率和利差较上年同期下降，其中3年期AA+主体评级债券差异最大。金租公司债券发行利率和利差低于大部分AAA级商租公司。

关键观点总结

关键观点1: 政策导向鼓励金融租赁公司重视公司治理和风险管理

国家金融监督管理总局下发的《金融租赁公司监管评级办法》建立了包括公司治理、资本管理、风险管理、专业能力、信息科技管理在内的五个评级维度的评价体系。

关键观点2: 行业债券发行情况概述

融资租赁公司债券发行规模合计4042.24亿元，非结构化产品占比增加。主体评级为AAA级的债券规模最大，占比超过六成。

关键观点3: 主体评级调整情况

共有两家融资租赁公司主体级别调升，分别是江苏徐工工程机械租赁有限公司和浙江浙商融资租赁有限公司。

关键观点4: 债券利率和利差分析

大部分融资租赁公司债券发行利率和利差较上年同期下降。其中，3年期AA+主体评级债券和2年期AAA主体评级债券的差异较大。金租公司的债券发行利率和利差低于大部分AAA级商租公司。