【兴证固收】中长期限利率债换手上升-纯债二级市场热度速递2026/1/23

主要观点总结

本周利率债表现概述。

关键观点总结

关键观点1: 利率债总体表现

本周（1/19-1/23）5年以下期限利率债换手普遍下降，而5年以上利率债换手则上升。

关键观点2: 国债表现

国债中，只有15年以上国债换手上升，其他期限国债换手下降。

关键观点3: 国开债表现

国开债方面，3-5年、5-7年、15年以上国开债换手上升，其余期限的国开债换手下降。

关键观点4: 农发债和口行债表现

农发债和口行债中，5-10年农发债、口行债换手上升，而5年以下农发债、口行债换手下降。

关键观点5: 地方债表现

地方债方面，1年以下、5-7年、15年以上地方债换手上升，其他期限的换手下降。

关键观点6: 同业存单表现

本周同业存单中，6M以上存单换手率上升，而6M以下换手率下降。

关键观点7: 信用债表现

科创债成交规模上升；普信债中，1年以下、5-7年信用债换手上升明显；银行二永整体换手上升，尤其是3年以上二级资本债。