钢铁行业2026年投资策略：减量提质，价利回稳（附下载）

主要观点总结

本文分析了2026年钢铁行业的展望，主要围绕供给和需求两个方面展开。在供给方面，新版产能置换政策即将落地，2026年有望继续压减产量。政策强化钢铁长期产能约束机制，提高置换比例，扩大应用范围，并细化产能置换限制条件。同时，鼓励兼并重组，细化兼并重组适用规定。在需求方面，稳投资，扩内需，钢需修复可期。文章还提到了马钢股份和宝钢股份的整合行动。最后，文章提醒读者加入研究报告交流群以获取更多信息。

关键观点总结

关键观点1: 供给方面的分析

新版产能置换政策即将落地，2026年有望继续压减产量。政策强化钢铁长期产能约束机制，提高置换比例，扩大应用范围，并细化产能置换限制条件。鼓励兼并重组，细化兼并重组适用规定。

关键观点2: 需求方面的分析

稳投资，扩内需，钢需修复可期。基建、房地产、制造业和出口等方面的需求都具有一定的韧性。

关键观点3: 马钢股份和宝钢股份的整合行动

马钢股份设立全资子公司整合钢铁主业资产，宝钢股份参股马钢有限，开启钢铁行业整合。这些行动将推进市场化兼并重组，优化产业布局。