【市场聚焦】黑色：铁矿贴水结构预计持续

主要观点总结

本文探讨了铁矿石期货远月贴水结构的持续性和相关投资机会，以及产业结构对铁矿石定价的影响。

关键观点总结

关键观点1: 滚动做多收益颇丰

铁矿石长期保持贴水结构，在此结构下长期滚动做多可以获取丰厚利润，但最近一年来贴水换月结构有所收敛。

关键观点2: 产业结构短期未变

铁矿石远月合约的贴水结构与国内铁矿石的产业结构有关，包括需求大、资源禀赋差、对进口矿石依赖度高等因素。随着基石计划的推进，未来产业结构有望改变，但铁矿石贴水结构预期仍能保持。

关键观点3: 长期持仓是关键

长期持有铁矿石主力合约多单可以赚取贴水收益，但面临高波动和阶段性回撤的风险，需要投资者有坚定的风控定力。