董承非最新交流：明年可能是个平衡市，警惕AI投资青黄不接的风险

主要观点总结

董承非，睿郡资产管理合伙人、首席研究官，在券商年度投资策略会上分享了关于2025年投资机会的观点。他认为，在AI+领域，中国企业在发挥空间上更具优势。同时，他提醒警惕AI投资中间青黄不接的风险，借鉴2000年代互联网兴起时的经验，科技股投资在一段时间内可能较为惨淡。董承非也看好成长板块，尤其是科技股，因为这是供给能够创造需求的行业。同时，红利类资产仍有绝对收益。他提到科技股估值较高，科技发展规律难以完全预测，可能会出现板块剧烈震荡和调整的情况。

关键观点总结

关键观点1: 董承非对AI领域的看法

董承非看好AI领域的发展潜力，认为中国企业在AI+领域更具优势。但他也提醒警惕青黄不接的风险，借鉴互联网泡沫破裂的经验，担心过度烧钱的军备竞赛可能导致下游应用无法跟上。

关键观点2: 关于投资机会的观点

董承非认为红利类资产在绝对收益上仍然值得关注，但相对收益可能不明显。相比之下，成长板块尤其是科技股更有可能在未来提供较好的相对收益。

关键观点3: 科技股的风险与挑战

董承非指出科技股估值较高，科技发展规律难以预测，因此可能出现板块剧烈震荡和调整的情况。他提醒投资者应谨慎评估风险。