股债都在找方向

主要观点总结

本文介绍了股市、债市、商品市场的走势及关键信息，包括各类资产的涨跌情况、资金面的状况及预期、各类指数基金的业绩等。股市中，DeepSeek概念降温，上涨行情阶段性受阻；债市方面，长短两端定价逻辑分化，长端利率预期下行；商品市场中，黄金表现突出但价格波动放大，其余商品涨跌不一；同时，对后续市场走势进行了分析和预测。

关键观点总结

关键观点1: 股市表现

上证指数、沪深300指数分别下跌0.12%、0.46%；小票表现坚挺，中证2000指数下跌0.28%，万得微盘股指小涨0.02%；科技股回调明显，科创50下跌1.19%，恒生科技下跌2.73%。

关键观点2: 债市表现

长短两端定价逻辑分化，短端交易现实，定价资金利率偏高；长端交易预期，定价银行负债难题被市场与监管所重视。长端利率预期下行，但在资金面紧张的背景下有所波动。

关键观点3: 商品市场

黄金表现突出但价格波动放大，沪金价格上涨1.79%；其余商品涨跌不一，沪银、沪铜价格下跌，螺纹钢、铁矿石跌幅较大。

关键观点4: 资金面状况及预期

早盘央行净投放逆回购330亿元，但流动性缺口难以填补；隔夜、7天借贷成本普遍在1.85%之上；资金偏贵的背景下，长端利率有所上行。

关键观点5: 市场观点及预测

市场进入震荡区间，上涨行情阶段性受阻；行情可能面临调整压力；后续市场走势存在不确定性，维持谨慎态度。