【华鑫食饮&商社|事件点评】达势股份（1405）：业绩稳健增长，拓店顺利推进

主要观点总结

证券研究报告对达势股份的2025年半年度业绩进行了详细分析，展示了其总营收、门店经营利润、持有人应占利润及经调整净利润的增长情况，并总结了公司的投资策略和风险提示。报告还包含了分析师及研究员的简介和承诺，以及证券投资评级说明。

关键观点总结

关键观点1: 业绩稳健增长

达势股份在2025年半年度实现了总营收、门店经营利润、持有人应占利润及经调整净利润的稳健增长，规模效应逐步释放，带动利润改善。

关键观点2: 市场拓展加速推进

公司在非一线城市实现了快速拓展，收入增长显著，门店数量增长迅速，业务已拓展至全国48个城市，非一线城市收入贡献提升。

关键观点3: 客户基础进一步夯实

公司会员人数较年初增长显著，客户基础进一步夯实，为未来的市场拓展奠定了基础。

关键观点4: 盈利预测

公司坚持门店网络“走深”、“走广”，产品竞争优势显著，未来业绩增长空间广阔。根据半年度业绩公告，调整了公司的EPS和PE预测值，维持“买入”投资评级。

关键观点5: 风险提示

报告中提到了宏观经济下行风险、行业竞争加剧风险、食品安全风险及产品推广不及预期的风险，投资者应谨慎评估。