2025雪球嘉年华：在“破局重构”中寻找确定性——长期主义、科技主线与多元配置成共识

主要观点总结

本文介绍了在雪球嘉年华上数十位嘉宾围绕宏观环境展望、行业板块投资机遇及资产配置策略等核心议题展开的深度对话与思想碰撞。包括宏观趋势研判、利用多元策略捕捉投资机遇、芯片、AI与人形机器人构筑长周期主线、多元主题掘金以及把握周期中的攻防之道等多个方面。

关键观点总结

关键观点1: 宏观趋势研判

嘉宾普遍认为中国资产的定位与潜力在全球化格局中呈现系统性、全方位特征，并呈现“东升西降”趋势。其中，工银国际首席经济学家程实强调了中国经济比较优势及资产价值重估上升通道的观点。

关键观点2: 多元策略捕捉投资机遇

中金公司研究部董事总经理刘刚提出通过多维度数据分析，信用扩张是核心解释逻辑，能破解市场困惑并为2026年投资方向提供核心指引。具体配置策略上，建议2026年AI与分红板块搭配。

关键观点3: 科技行业投资焦点

芯片、AI与人形机器人等前沿科技赛道受到重点关注，嘉宾认为正处在一个以科技为核心驱动力的长周期起点，蕴含的结构性机会远大于泡沫风险。

关键观点4: 多元主题投资机会

嘉宾深度解析医药、消费、黄金等主题背后的驱动逻辑、细分机遇与潜在风险，为投资者提供系统化的主题投资认知框架。如黄金具备配置价值，大消费领域需寻找新的增长点，医药领域聚焦新兴赛道及龙头企业等。

关键观点5: 防风险与攻守辩证

多位嘉宾围绕防风险组合构建、穿越市场周期的攻守辩证等核心议题，分享稳健投资策略。如丹书铁券投资经理陈俊涛提出低估和确定性相辅相成，黑森投资创始人周涛则通过构建坐标轴选择阶段性最优标的。