【周观点 · 有色及贵金属 | 降息临近，金融属性先行】国泰海通有色于嘉懿

主要观点总结

本报告主要分析了美联储主席鲍威尔的发言对有色金属市场的影响。随着美联储可能降息和全球流动性宽松，有色金属价格有望得到支撑。金融和商品属性的共振以及市场风险偏好上升，使得工业金属价格偏强运行。同时也提示了下游需求、供给端和美联储降息进程等潜在风险。

关键观点总结

关键观点1: 鲍威尔发言影响市场预期

美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的发言偏鸽，提振了市场对美联储9月降息的预期，进而影响有色金属市场。

关键观点2: 有色金属价格受支撑

随着全球流动性的边际宽松，有色金属价格将获得向上支撑。

关键观点3: 工业金属价格偏强运行

金融属性和商品属性共振，叠加市场风险偏好上升，工业金属价格有望偏强运行。

关键观点4: 贵金属市场的中长期表现

虽然短期内黄金的上行空间可能有限，但中长期看，由于美国联邦政府债务风险、美元地位面临的挑战以及全球货币体系重构，黄金将持续表现。

关键观点5: 存在的风险与提示

报告也提示了下游需求、供给端和美联储降息进程等可能存在的风险，需要关注。