【华安证券·汽车零部件】天成自控（603085）：业绩低点已过，布局eVTOL新赛道

主要观点总结

天成自控是一家专注于座椅行业的优质供应商，拥有丰富的产品线，并通过技术创新和国内外市场的同步发展，持续提升其市场地位和盈利能力。其核心业务包括乘用车座椅、航空座椅、工程机械及商用车座椅，并在航空座椅的电动垂直起降飞行器(eVTOL)零部件及材料领域开展战略合作。天成自控致力于提供高性价比的座椅产品，并具备开发高价值量座椅的能力，其业务有望受益于行业复苏和新产品开发。尽管面临宏观经济波动、行业竞争和客户销量等风险，但天成自控凭借其在座椅行业的专业技术和市场份额，有望实现持续成长。

关键观点总结

关键观点1: 公司概述

天成自控是行业领先的座椅专业供应商，拥有丰富的产品线，并通过技术创新和国内外市场的同步发展，持续提升其市场地位和盈利能力。

关键观点2: 核心业务

天成自控的核心业务包括乘用车座椅、航空座椅、工程机械及商用车座椅，并在航空座椅的电动垂直起降飞行器(eVTOL)零部件及材料领域开展战略合作。

关键观点3: 技术创新与产品开发

天成自控致力于提供高性价比的座椅产品，并具备开发高价值量座椅的能力，其业务有望受益于行业复苏和新产品开发。

关键观点4: 市场地位与增长潜力

天成自控通过技术创新和国内外市场的同步发展，有望持续提升其市场地位和盈利能力，尽管面临宏观经济波动、行业竞争和客户销量等风险，但其在座椅行业的专业技术和市场份额有望支撑其持续成长。

关键观点5: 风险提示

天成自控的业务增长受到宏观经济波动、行业竞争和客户销量等因素的影响，投资者需要关注这些风险。

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