液奶市场承压/原奶供需矛盾：伊利怎么看待市场趋势、如何应对挑战？

主要观点总结

伊利发布2023年中期业绩，液奶市场承压，奶粉及奶制品业务增长。文章分析了液奶市场承压的原因，行业周期性困境何时结束，以及奶粉市场的影响和变化。同时，文章还涉及了行业供给端和需求端的情况，以及成人奶粉领域的战略增长。

关键观点总结

关键观点1: 液奶市场承压受现制茶饮发展影响

受疫情影响和消费力不足，消费者更倾向于购买基础品类；同时原奶供需矛盾和原奶价格的下行对终端有影响。部分大中型企业在基础白奶品类作出价格下调的动作，以维护市场份额并刺激乳品消费。

关键观点2: 伊利管理层分析非包装品类替代影响

包装类的液奶受到现制茶饮赛道发展的替代，以及一些统计不到的非包装液奶替代。外卖平台市场份额争夺中的补贴催化下，现制茶饮的火爆对液奶产生影响。但随着消费理性回归，这种影响将逐渐减弱。

关键观点3: 奶粉市场受影响生育政策影响

虽然短期内新生儿人口数量难以快速回升，但婴配粉市场规模已有小幅增长。伊利婴配粉业务通过线上线下发力，实现快速增长，市场份额跃居全国第一。同时，成人奶粉领域中的‘药食同源’战略布局成为重要增长点。