【国盛非银】周报|合力健全“长钱长投”制度环境，继续积极看好保险板块

主要观点总结

本文总结了关于金融、保险、证券、多元金融等行业的周报信息，包括行业动向、数据、投资建议和风险提示。文章指出，央行发布金融稳定报告，提升中长期资金实际投资A股的规模和比例；财政部明确了《企业会计准则第25号—保险合同》中有关企业所得税处理事项；保险行业负债端资产端景气度进入上升周期等。

关键观点总结

关键观点1: 央行发布金融稳定报告，提升中长期资金入市规模和比例。

中国央行发布《中国金融稳定报告（2025）》，强调加大金融支持实体经济力度，支持房地产市场平稳健康发展，并基于市场化原则创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款两项工具，支持资本市场稳健发展。

关键观点2: 财政部明确保险合同准则转换税务指引。

财政部联合税务总局发布公告，为保险行业准则转换提供清晰税务指引，区分两类执行主体进行税务处理，并为企业提供税负平滑空间。

关键观点3: 保险行业负债端资产端景气度上升。

保险行业负债端长期受益于银行存款搬家趋势，短期开门红进展顺利；资产端长端利率企稳，资本市场持续活跃，预定利率阶梯式下调缓释利差损风险。

关键观点4: 证券行业受益市场风险偏好抬升。

市场风险偏好抬升，交投活跃度维持高位，证券行业从估值到业绩均具备增长潜力。

关键观点5: 投资建议与风险提示。

投资建议包括关注保险和证券行业的优质企业，如中国平安、中国人寿等。风险提示包括权益市场波动、政策落地情况、寿险需求疲弱以及长端利率超预期下行带来的风险。