【浙商银行FICC·信用债日报】低波震荡下，关注跨季抢跑行情

主要观点总结

文章主要描述了信用债市场的情况，包括一级市场的发行情况、供需情况、中长期信用债的分化和估值情况，以及二级市场的情绪、成交情况和资金利率的变化。同时，文章还提到了债市抢跑行情和长期限信用债交易机会。

关键观点总结

关键观点1: 一级市场情况

今日银行间发行350.64亿元，中票仍是供给主力品种，市场化短券稀缺。受跨季影响，部分市场化投标需求被抑制，中长期信用债出现分化，高估值发出比例增加。

关键观点2: 二级市场情况

今日市场情绪有所缓和，成交呈现低波动+震荡态势，好名字的主体和二永债以高估值成交为主，反映出交易盘仍倾向止盈观望，低估值成交主要集中在城投债和地产债。

关键观点3: 资金情绪和市场利率

资金情绪日内趋紧，尾盘边际缓和，隔夜和7天期资金利率较昨日有所下行。债市下午企稳反弹，现券反弹猛烈，关注跨季后的债市抢跑行情。

关键观点4: 交易机会

短期热度持续的长期限信用债交易机会，特别是债券ETF类产品扩容的增量空间和基准做市标的债券的套利机会。

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