周度策略：叙事回摆现实，利率如何定价？

主要观点总结

文章主要围绕上周债市的表现进行描述，提到了清明节后的最大单周涨幅以及三个利好因素：潘行宣布恢复公开市场国债买卖操作、重要会谈落地、PMI不及预期。同时，引出本周探讨的关于近期大类资产的变化以及11月宏观叙事会如何演变的问题。

关键观点总结

关键观点1: 上周债市表现及利好因素

文章描述了上周债市录得的最大单周涨幅，并指出潘行宣布恢复公开市场国债买卖操作、重要会谈落地、PMI不及预期等三个因素形成了利好共振，促进了债市的表现。

关键观点2: 本周探讨的问题

文章提出了关于近期大类资产的变化以及11月宏观叙事会如何演变的问题，涉及到对近期市场变化的深度探讨和未来趋势的预测。

关键观点3: 利率下行过程中的期限结构波动

文章提到了在利率下行过程中，期限结构的波动情况，表明了市场环境的复杂性和多变性。