债市跟踪 | 月末理财规模降1600亿+

主要观点总结

本文报告主要关注月末理财规模、理财风险、杠杆率以及基金久期等指标的变化情况。

关键观点总结

关键观点1: 月末理财规模再度下降

本周存续理财规模环比降1648亿元至29.63万亿元，基本符合月末周规律。若下周理财产品净值持续回升，理财规模或将稳步增长。

关键观点2: 理财风险：破净率和业绩不达标率持续走高

10月28日-11月1日，理财净值企稳回升，不过尚未恢复至回撤前水平。整体破净水平继续较前一周增0.2pct至2.4%，各机构破净率均在抬升。产品业绩不达标率也在继续走高，全部理财产品业绩不达标率由前一周的21.2%升至22.1%。

关键观点3: 银行间和交易所杠杆率变化

银行间杠杆率先降后升，整体水平较前一周有所回落。交易所杠杆率“一波三折”，整体水平较前一周下降。

关键观点4: 基金久期中枢回升

中长债基、短债基金久期中枢回升，不过仍然不及9月水平。利率债基、信用债基久期中枢回升，但仍偏低。

关键观点5: 政府债发行情况

国债年内额度剩余较多，地方债发行进度不一。政金债累计净发行同比下降。