信用债和城投债发行规模环比分别上升32%和72%，地产净融资转正 | 信用债市场周报

主要观点总结

文章介绍了债市要闻、一级市场、二级市场、评级调整与违约等方面的信息。其中，香港场外结算公司拟接受在岸国债及政策性金融债作为互换通履约抵押品，人民银行金融市场司将启动支持境外机构使用债券通北向债券缴纳互换通保证金业务。一级市场上，非金融企业信用债发行规模环比回升，除了企业债和短融净偿还，其他主要品种均呈现净融资。二级市场上，债券成交量较前一周下降，信用债成交额占比上升。此外，还有关于城投收益率、利率债和信用债收益率、中债国债和中债企业债到期收益率的变化情况。评级调整与违约方面，上周非金融企业债券无评级调整，发生1起信用风险事件。

关键观点总结

关键观点1: 香港场外结算公司拟接受在岸国债及政策性金融债作为互换通履约抵押品

这是为了优化债券通和互换通的协同效应，为北向互换通投资者提供更多非现金抵押品的选择，提升资金使用效率，有效盘活债券通投资者的在岸债券持仓。

关键观点2: 人民银行金融市场司将启动支持境外机构使用债券通北向债券缴纳互换通保证金业务

这一举措将进一步拓展人民币债券作为离岸合格担保品的应用场景，有利于盘活境外机构持有的境内人民币债券。

关键观点3: 一级市场非金融企业信用债发行规模回升

除了企业债和短融净偿还，其他主要品种如城投、公募公司债、私募公司债等呈现净融资。城投发行上升72%，净融资增加22.3倍；地产债发行增加1.8倍，净融资转正。

关键观点4: 二级市场债券成交量下降，信用债成交额占比上升

上周债券总成交下降11.16%，信用债成交额占比上升1.80%。同时，各类债券的到期收益率也发生了一定变化。

关键观点5: 评级调整与信用风险事件

上周非金融企业债券无评级调整，但发生了1起信用风险事件。涉及主体为亿利洁能股份有限公司。

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