反内卷交易中场休息

主要观点总结

本文介绍了债市、股市、商品市场的行情及资金流动情况，重点阐述了“反内卷”相关品种的交易情况、调整原因及市场动态。

关键观点总结

关键观点1: 债市修复行情

由于交易限额对资金行为的影响，央行继续大额投放呵护资金面，导致债市迎来修复行情。多数国债活跃券价格下行，收益率普遍下行。

关键观点2: 股市震荡上涨

万得全A上涨，但融资余额和股票型ETF资金流动出现变化，反映出资金兑现情绪开始酝酿。科技板块依旧强势，但部分题材经历调整后仍有一定上涨空间。

关键观点3: 商品市场情绪降温

大商所焦煤新规落地后，商品市场迅速降温，焦煤期货的价格大幅回调带动相关品种大幅下跌。

关键观点4: “反内卷”品种调整与基本面预期

虽然部分品种价格短期下跌受交易规则变化引发的情绪影响，但从基本面预期看，市场对中长期供需改善仍有一定预期，中长期逻辑仍然成立。

关键观点5: 资金流向与动态

资金面收敛、机构踩踏赎回等不利因素缓和后，部分资金开始转向观望。部分主题板块如科技和创新药板块资金流入明显。

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