天风·电子 | 6月总结及Q3展望：关注旺季+创新共振下的高价值赛道

主要观点总结

本文综述了全球半导体行业的增长趋势，特别是在2025年的展望。文章指出，半导体行业在二季度业绩亮眼，三季度旺季期有望持续增长。关注设计板块的存储、代工、SoC、ASIC、CIS等弹性，以及设备材料零部件和算力芯片的国产替代。同时，也指出了海外龙头厂商的状况及行业动态。

关键观点总结

关键观点1: 全球半导体增长趋势

2025年，全球半导体行业延续乐观增长走势，特别是AI驱动下。二季度各环节公司业绩预告亮眼，展望三季度半导体旺季期，行业前景被看好。

关键观点2: 关注设计板块及相关领域

设计板块中的存储、代工、SoC、ASIC、CIS等领域是关注的焦点。这些领域的业绩预期有弹性，并且设备材料零部件和算力芯片的国产替代也是重要的趋势。

关键观点3: 海外龙头厂商及行业动态

SK海力士等海外龙头厂商业绩创历史新高，受益于AI服务器需求增长。同时，行业内的新动态如存储板块金股推荐、晶圆代工龙头的涨价趋势、端侧AISoC芯片公司的发展等也被关注。

关键观点4: 风险提示

文章最后也提到了地缘政治、需求复苏、技术迭代以及产业政策变化等风险，提醒投资者注意相关风险。

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