【国君非银刘欣琦团队】多元化产品策略，利好缓解利差损风险——2024年7月上市险企产品策略点评

主要观点总结

本报告关注上市险企的产品策略，特别是在长端利率长期下降背景下如何应对利差损风险。报告指出，银行存款利率的下调预计将继续，理财类保险仍将是客户保本储蓄的重要选择。上市险企的产品策略正在向多元化发展，特别是在健康险领域的布局以利好提升死差益贡献。同时，监管推动降低负债成本，预计保险产品定价利率将进一步调降，有助于缓解利差损风险。

关键观点总结

关键观点1: 银行存款利率再度下调，理财类保险仍是客户保本储蓄的重要选择。

国有银行集体下调存款挂牌利率，预计主要为缓解息差压力。在此背景下，保险储蓄类产品收益水平仍具市场竞争力。

关键观点2: 上市险企产品策略趋向多元化，健康险布局提升死差益贡献。

得益于客户旺盛的保险储蓄需求，保险公司主动优化产品结构，推出更多保障型产品，如心无忧两全保险及附加特定疾病保险。部分险企基于老龄化时代客户长期护理需求推出专属产品。

关键观点3: 监管推动降低负债成本，保险产品定价利率预计将进一步调降，有利于缓解利差损风险。

监管召集部分保险公司讨论降低负债成本问题，预计在长端利率长期下行背景下，保险产品的定价利率将进一步下调，有利于压降负债成本，缓解利差损风险。