摩根士丹利：博通NB大了，ASIC芯片规模2025或暴增蚕食英伟达

主要观点总结

摩根士丹利最新研报指出，AI芯片市场正在经历变革，NVIDIA仍主导市场，但ASIC芯片正在崛起。全球云端AI芯片市场规模预计将从2024年的1432亿美元增长至2025年的1740亿美元或更高。ASIC芯片具有显著的成本优势，正在获得快速增长，预计将在特定应用场景中率先实现突破。亚洲供应商如联发科和Alchip等有望在ASIC设计服务领域获得更多市场份额。

关键观点总结

关键观点1: AI芯片市场现状和趋势

当前AI芯片市场高度集中在NVIDIA手中，但随着AI应用场景的扩展和企业对成本控制的重视，ASIC芯片正在崛起。全球云端AI芯片市场规模预计快速增长。

关键观点2: ASIC芯片的优势和增长原因

ASIC芯片具有显著的成本优势，其年度TCO相较于其他芯片具有巨大的成本差异，这正在推动各大云服务提供商加速自研ASIC芯片。预计到2027年，ASIC芯片收入将实现显著增长。

关键观点3: 科技巨头在ASIC领域的投入

AWS等科技巨头在ASIC领域的持续投入反映了这一趋势的发展。台积电作为全球领先的晶圆代工厂正在快速扩充产能以满足需求，ASIC相关业务的营收占比预计将持续增长。

关键观点4: NVIDIA和ASIC的竞争态势

虽然NVIDIA的领先地位短期内难以撼动，但摩根士丹利预测ASIC的年复合增长率将超过NVIDIA。这意味着随着技术的发展，ASIC在AI芯片市场的竞争力将逐渐增强。

关键观点5: 投资机会和未来趋势

随着各大科技公司的持续投入和工艺的不断成熟，ASIC芯片的未来发展趋势被普遍看好。投资者可以关注ASIC设计服务领域的亚洲供应商如联发科和Alchip等，他们有望在未来的市场竞争中获得更多市场份额。

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