切券还是不切券？

主要观点总结

文章主要讨论了地方国债发行的新老券利差、市场消息、资金宽松对短债利率的影响。

关键观点总结

关键观点1: 新老券利差

从新发的地方债情况来看，与国债的利差不超过5BP，这与资金的呵护有密切关系，不同期限的湖北债与国债利差有所不同。

关键观点2: 市场消息

买断式逆回购利率下调，降低了银行的负债成本，符合央行降低银行负债成本的初衷。资金宽松的情况下，回购利率下降，体现了货币政策的宽容态度。

关键观点3: 资金宽松对短债利率的影响

当前资金相对宽松，回购利率不断下行，但存单利率与资金价格之间的利差处于高位。如果资金利率持续位于低位，将带动存单及短债利率下行。

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