【华安农业王莺|周报】本周生猪自繁自养扭亏为盈，12月宠物食品电商增速放缓

主要观点总结

文章介绍了华安证券农业首席分析师王莺的证券研究报告，内容涵盖生猪自繁自养扭亏为盈、宠物食品电商销售增速放缓等主题，并详细分析了畜禽上市企业月度出栏、宠物食品企业月度数据、行业动态以及风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 生猪自繁自养扭亏为盈

本周五生猪自繁自养扭亏为盈，伴随着猪肉进入消费旺季，猪价自2025年12月开始反弹，本周五生猪自繁自养扭亏为盈至7.39元/头，这是自2025年9月中旬以来首次实现盈利。

关键观点2: 宠物食品电商销售增速放缓

2025年12月，猫狗食品三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比-11.3%，主要上市品牌销售额增速放缓，12月主要上市品牌销售额同比多数下降，而非上市品牌销售额也有不同程度的增速放缓。

关键观点3: 畜禽上市企业月度出栏

2025年19家上市猪企出栏量同比+24.9%，出栏量从高到低依次为牧原、温氏等，出栏量同比增速最高的为正邦106%。

关键观点4: 行业动态

报告详细分析了玉米、大豆、棉花、食用植物油、食糖等农产品的生产及市场供需形势，以及水产品行情的回暖趋势，并提及了进口粮食数据的减少。

关键观点5: 风险提示

报告提到了疫情失控、猪价上涨晚于预期、牛价上涨晚于预期等风险因素，建议投资者注意。