国海海外·陈梦竹 | 腾讯控股（0700.HK）2024Q4财报点评：游戏及广告强健增长，AI战略加...

主要观点总结

本文是对腾讯控股2024Q4财报的评论，涵盖了运营数据、整体业绩、分业务情况、AI战略、股东回报等多个方面。腾讯在各项业务中表现强劲，特别是在游戏和营销服务方面。同时，公司在AI领域的投入正在加速，有望为生态带来持续的赋能。在财务方面，公司保持了高规模的股东回报，为股价提供了支撑。然而，也存在一些风险，如活跃用户增速放缓、新游审批进度等。总体来说，腾讯控股是一个值得关注的投资标的。

关键观点总结

关键观点1: 运营数据和整体业绩

腾讯2024Q4财报显示，公司各项业务表现强劲，营收、营业利润、归母净利润等关键指标均实现同比增长。游戏和营销服务是公司的两大核心业务，贡献了大部分营收。

关键观点2: 分业务情况

游戏业务方面，本土市场游戏和国际市场游戏收入均实现增长，头部游戏持续强健，新游表现也不错。营销服务方面，受益于视频号、小程序及微信搜一搜广告的驱动，公司广告业务逆势增长。金融科技及企业服务方面，支付业务同比持稳，理财业务及消费贷款服务收入保持健康增长。

关键观点3: AI战略

腾讯的AI战略正在加速推进，公司在模型、C端应用、B端应用等方面均有所部署。AI技术正在赋能公司的各项业务，有望为公司未来的增长提供持续动力。

关键观点4: 股东回报

公司回购股份并派发股息，向股东返还了巨额资本回报，为股价提供了支撑。

关键观点5: 风险提示

虽然腾讯控股整体表现强劲，但也存在一些风险，如活跃用户增速放缓、新游审批进度风险、视频内容监管风险等。投资者需要注意这些风险，以便做出更明智的投资决策。

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