【国信社服】社服行业财报总结暨11月投资策略：基本面与持仓筑底，看好板块布局窗口期

主要观点总结

该报告是国信证券关于社服行业财报的总结以及11月的投资策略。报告指出社服行业基本面与持仓已相对筑底，看好板块布局窗口期。报告详细分析了社服行业的各个子行业，包括免税、酒店、景区、教育、人服等，并提出了相应的投资策略。报告还提供了三位分析师的介绍和联系方式，最后特别提示公众号的有关事宜。

关键观点总结

关键观点1: 社服行业基本面与持仓筑底，看好板块布局窗口期

社服板块年初至今跑输大盘，基金持仓降至历史低位。当前基本面、政策面、资金面三重利好叠加，看好社服板块布局窗口期。

关键观点2: 教育行业细分领域的增长趋势

教育行业中，公考招录行业、K12教育行业等细分赛道出现积极信号，关注备考旺季赛道催化以及教育质量提升带来的增长机会。

关键观点3: 酒店和景区行业的恢复情况

酒店和景区行业在第三季度表现分化，关注行业RevPAR的继续企稳态势以及消费趋势方向的变化。自然景区和顺应需求趋势的景区增长突出。

关键观点4: 风险提示

提醒投资者注意宏观、疫情等系统性风险，政策风险，收购低于预期、股东减持风险、市场资金风格变化等风险。