巴菲特另一位老师：菲利普·费雪的一次重要访谈

主要观点总结

本文摘自《福布斯杂志》，对菲利普·费雪的投资思想进行了报道。费雪以79岁的高龄接受了《福布斯》的采访，总结了他一生的投资思想。他在采访中分享了自己对投资的理解和实践，包括投资方法、核心股票的特点、公司管理的重要性、投资策略等方面。

关键观点总结

关键观点1: 投资生涯与费雪的投资理念的形成。

菲利普·费雪一生异常低调，以近八十岁的高龄接受了《福布斯》的采访，这次采访主要探讨了他的投资理念及其应用。他的投资策略包括对核心股票的识别与长期持有，以及对有潜力进入核心股票池股票的精准选择。

关键观点2: 核心股票的特征及选择标准。

费雪强调核心股票应该是低成本的生产商，行业中的世界级领导者，拥有有前途的新产品和超越平均的管理水平。他认为这些核心股票能带来巨额回报，因此他愿意等待并寻找这样的投资机会。

关键观点3: 公司管理的重要性及如何评估。

费雪强调公司管理的重要性，他认为寻找那些喜欢的、能解决客户问题的公司是很重要的。他强调了解一家公司的管理需要时间和经验，这需要投资者与公司‘生活在一起’，深入了解公司的运营和管理。

关键观点4: 投资策略及风险控制。

费雪的投资策略包括避免热门股票，通过研究找到有潜力的股票，但并不急于买入。他强调在连续下跌的市场环境中要谨慎买入不熟悉的股票，以避免不必要的风险。他认为成功的投资需要分辨出大多数人接受的行为方式中的谬误。

关键观点5: 与格雷厄姆投资方法的区别。

费雪与格雷厄姆的投资方法有所不同。格雷厄姆注重找到极其便宜的股票，避免遭遇大跌，而费雪则更注重找到真正的好公司，这些公司的未来会有非常大的成长。他认为这种方法的优点是大部分他的股票在相对短的时间内就会有所表现。