赛道风向标丨新能源，两大方向有望困境反转！

主要观点总结

《赛道风向标》专栏聚焦赛道热点，捕捉资金流向。本文解读新能源行情背后的驱动力及周期变化，分享新能源赛道的交易拥挤度和估值情况，探讨新能源两大细分赛道的机会，以及光伏和新能源汽车的盈利回升可能性。同时，通过市场大数据，分析资金的调仓变动和ETF市场的资金流向情况。

关键观点总结

关键观点1: 新能源行情周期的力量不可忽视

新能源行情经历持续上涨、快速下跌后反弹、长期持续回调等阶段，今年以来从底部回升。分析背后的驱动力，产业周期的力量不可忽视。

关键观点2: 新能源赛道的交易拥挤度和估值偏低

目前新能源赛道的交易拥挤度和估值均处于偏低位置，具有投资价值。

关键观点3: 新能源两大细分赛道有望迎来困境反转机会

在“反内卷”方向明确、行业盈利数据下滑明显的情况下，新能源两大细分赛道有望迎来困境反转机会。

关键观点4: 光伏板块各环节均具有盈利回升的可能

光伏各环节在“反内卷”加码后盈利均有回升，预计各环节均有盈利改善趋势，硅料环节的弹性可能最大。

关键观点5: 新能车产业链供需改善，有望出现戴维斯双击机会

新能车产业链在“反内卷”基调下，各环节盈利水平有望修复。同时，需求端受益动储双轮驱动，锂电环节需求存在支撑。