国泰海通｜固收：2026年，地方债供给节奏怎么看

主要观点总结

文章主要介绍了2025年最后一周（具体日期为上周）内，新疆等六个省市共发行了总计规模为400.37亿元的地方债。这些债券包括新增一般债、新增专项债和再融资债券。文章还提到了未来地方债的发行趋势和风险，包括地方债发行利差上升、新增地方债供给高峰预计在二三季度以及特殊再融资债发行前置等。

关键观点总结

关键观点1: 上周六个省市共发行了地方债共计400.37亿元。

新增一般债规模达59.62亿元，新增专项债规模为292.58亿元，再融资债券规模为48.16亿元。

关键观点2: 上周地方债发行利差为21.09BP，较前一周有所抬升。

这可能意味着未来地方债的发行成本可能会上升，需要关注未来地方债的发行情况和市场动态。

关键观点3: 预计新增地方债供给高峰将在二三季度。

同时，特殊再融资债发行有望前置，这意味着未来地方债的发行节奏可能会受到政策和市场因素的影响。

关键观点4: 风险提示。

文章提到需要注意基本面变化、政策不及预期、数据统计存在遗漏或偏差等风险因素。