详解宁波银行 2025 中报：营收利润增速提升，资产质量稳健【中泰银行·戴志锋/邓美君/马志豪】

主要观点总结

本报告详细分析了宁波银行2025年上半年的业绩情况。营收和利润均实现增长，非息收入、手续费等其他指标也有所改善。资产质量保持稳健。参与人员包括戴志锋、邓美君、马志豪等中泰证券研究所银行业分析师。报告给出了对宁波银行未来的盈利和投资建议，并强调了公司的稀缺性和成长性。同时，风险提示宏观经济下行压力和公司经营的不确定性。

关键观点总结

关键观点1: 营收和利润提升

宁波银行2025年上半年营收同比7.9%增长，归母净利润同比8.2%增长。

关键观点2: 非息收入和手续费增速回正

净非息收入同比1.3%增长，手续费收入和其他非息收入增速均有改善。

关键观点3: 信贷表现良好，存款增长减缓

资产端信贷增长受零售信贷需求不足影响，但企业贷款正增长；负债端存款减少，活期存款占比上升。

关键观点4: 资产质量保持稳健

不良率保持稳健，逾期率下降，拨备覆盖率和拨贷比提升。

关键观点5: 未来盈利和投资建议

调整了未来几年的盈利预测，维持增持评级。建议关注公司的稀缺性和成长性。

关键观点6: 风险提示

宏观经济面临下行压力和公司经营的不确定性是需要注意的风险因素。